我国国债期货风险管理制度研究

我国在1992年12月开办过国债期货试点交易,但是由于当时利率市场化水平不够,国债市场不发达,政府对国债市场的干预,过度投机等因素致使327国债期货事件发生。国债期货交易在短短的两年半内夭折。而随着利率市场化改革的不断深化,各类大量持有中长期国债金融机构投融资活动中所面临的利率风险大大增加,这就亟需一种能对冲利率风险,对资金的裸露头寸套期保值的金融工具。应对这一需求,我国先在中金所国债仿真交易,并于2013年9月6日重启国债期货。本文将对比前后两次国债期货的风险管理制度异同,探究新时期国债期货制度的改进,最后本文提出对我国国债期货风控的建议。