| 本地偏好、投资者情绪与股票收益率:来自网络论坛的经验证据 |
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| 引用本文： | 杨晓兰,沈翰彬,祝宇. 本地偏好、投资者情绪与股票收益率:来自网络论坛的经验证据[J]. 金融研究, 2016, 438(12): 143-158 |
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| 作者姓名： | 杨晓兰 沈翰彬 祝宇 |
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| 作者单位： | 浙江大学经济学院, 浙江杭州 310027 |
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| 基金项目： | *本文感谢国家自科基金青年项目“基于文本挖掘的网络信息与股票市场关联机制研究”(71303210)和浙江大学金融研究院(AFR)的资助。感谢匿名审稿人的宝贵意见。文责自负。 |
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| 摘 要： | 本文以投资者在东方财富网股吧针对创业板上市公司发表的90多万条帖子为研究对象,通过IP地址识别,构建本地关注指标;并利用计算机文本挖掘技术,提取网络发帖所体现的情绪倾向,构建投资者情绪指标。实证结果显示,本地关注对股票收益率的影响取决于投资者情绪,当投资者持积极情绪时,本地关注对股票收益率有显著的正向影响;当投资者持消极情绪时,该影响显著为负。在积极情绪和消极情绪下本地关注对股票交易量都有显著正向影响,但积极情绪下的影响程度比消极情绪下更大。此外,本地关注与投资者情绪的交叉效应在上市公司样本数量较多的北京、广东、江苏、上海、浙江这五个区域都存在,并与整体样本的特征基本一致,但在样本数量较少的其他区域并不完全一致。
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| 关 键 词： | 本地偏好 投资者关注度 投资者情绪 股票收益率 网络论坛 |
The Effect of Local Bias in Investor Attention and Investor Sentiment onStock Markets:Evidence from Online Forum |
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| YANG Xiaolan,SHEN Hanbin,ZHU Yu. The Effect of Local Bias in Investor Attention and Investor Sentiment onStock Markets:Evidence from Online Forum[J]. Journal of Financial Research, 2016, 438(12): 143-158 |
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| Authors: | YANG Xiaolan SHEN Hanbin ZHU Yu |
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| Affiliation: | Zhejiang University |
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| Keywords: | Local Bias Attention Investors Sentiment Stock Return Online Forum |
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