| 金融危机和自然灾害对保险股票市场的影响与溢出效应检验 |
| |
| 引用本文： | 耿志祥,孙祁祥. 金融危机和自然灾害对保险股票市场的影响与溢出效应检验[J]. 金融研究, 2016, 431(5): 65-81 |
| |
| 作者姓名： | 耿志祥 孙祁祥 |
| |
| 作者单位： | 北京大学经济学院, 北京 100871 |
| |
| 基金项目： | 本文研究得到国家社会科学基金重大项目(13&ZD042)和教育部哲学社会科学重大攻关项目(14JZD027)的支持。 |
| |
| 摘 要： | 本文通过引入两类风险测度对保险股票指数和沪深300指数进行风险测度,在此基础上建立了金融危机和自然灾害等外生事件冲击下的VAR-BEKK-MVGARCH-DUMMY-T模型。研究表明:(1)整个样本期内,保险股票指数的两类风险测度都大于沪深300指数,沪深300指数对保险股票指数存在负的均值溢出效应和波动溢出效应,而反之却不成立;(2)金融危机增加了保险股票指数的波动性,但对我国整个股票市场影响较小,而保险指数对自然灾害反应更敏感;(3)金融危机增加了两指数的相关性,而自然灾难却降低了两指数的相关性,投资者可以通过持有市场资产组合来分散化自然灾害风险;(4)溢出效应在金融危机和自然灾害冲击下具有非对称性和一些“异像”等特点。
|
| 关 键 词： | 保险股票指数 风险测度 波动性和相关性 溢出效应 |
The Impact of Financial Crisis and Catastrophes on the Insurer Stock Market and Its Testing of Spillovers Effects |
| |
| GENG Zhixiang,SUN Qixiang. The Impact of Financial Crisis and Catastrophes on the Insurer Stock Market and Its Testing of Spillovers Effects[J]. Journal of Financial Research, 2016, 431(5): 65-81 |
| |
| Authors: | GENG Zhixiang SUN Qixiang |
| |
| Affiliation: | School of Economics, Peking University |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | Insurance Stock Index Risk Measurements Volatility and Correlation Spillovers Effects |
|
| 点击此处可从《金融研究》浏览原始摘要信息 |
|
点击此处可从《金融研究》下载全文 |
