| 未预期货币政策与企业债券信用利差——基于固浮利差分解的研究 |
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| 引用本文： | 郭晔,黄振,王蕴. 未预期货币政策与企业债券信用利差——基于固浮利差分解的研究[J]. 金融研究, 2016, 432(6): 67-80 |
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| 作者姓名： | 郭晔 黄振 王蕴 |
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| 作者单位： | 厦门大学经济学院/王亚南经济研究院,福建厦门 361005;中国石油香港有限公司,香港 999077 |
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| 基金项目： | 本文感谢国家自然科学基金青年项目(71501167)和国家自然科学基金重点项目(71131008)的资助。感谢匿名审稿人的宝贵意见。 |
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| 摘 要： | 本文利用固息债与浮息债利差将货币政策分解成预期和未预期部分,进而探讨未预期货币政策对企业债券市场信用利差所产生的动态影响与非对称效应。实证结果表明:第一,未预期货币政策对企业债券信用利差的影响更为显著;第二,在经济周期的繁荣时期,未预期货币政策对企业债券信用利差的作用更大;第三,对比不同期限的企业债,货币政策对中长期企业债信用利差的作用更为显著,而对短期的影响较小。
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| 关 键 词： | 未预期货币政策 企业债券信用利差 固浮利差 |
Unexpected Monetary Policy and Credit Spreads of Corporate Bonds in China:An Empirical Analysis Using Spreads of Fixed and Floating Rate Bonds |
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| GUO Ye,HUANG Zhen,WANG Yun. Unexpected Monetary Policy and Credit Spreads of Corporate Bonds in China:An Empirical Analysis Using Spreads of Fixed and Floating Rate Bonds[J]. Journal of Financial Research, 2016, 432(6): 67-80 |
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| Authors: | GUO Ye HUANG Zhen WANG Yun |
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| Affiliation: | School of Economics/The Wang Yanan Institude for Studies in Economics, Xiamen University;CNPC Finance(HK Limited |
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| Keywords: | Unexpected Monetary Policy Credit Spreads of Corporate Bonds Spreads of Fixed and Floating Rate Bonds |
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