| 业绩预测的取整行为研究 |
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| 引用本文： | 于剑乔,罗 婷. 业绩预测的取整行为研究[J]. 金融研究, 2016, 436(10): 190-206 |
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| 作者姓名： | 于剑乔 罗 婷 |
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| 作者单位： | 清华大学经济管理学院,北京 100084 |
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| 基金项目： | *本文感谢国家自然科学基金项目的资助(批准号:71102006)。作者感谢匿名审稿专家的宝贵意见,当然文责自负。 |
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| 摘 要： | 本文考察上市公司管理层业绩预测披露中通过取整模糊预测的行为。研究发现,上市公司在发布业绩预测时倾向于以一定基数的倍数取整,而公司的实际盈余却很少是这些基数的整数倍。进一步研究发现,当不确定性较高以及行业竞争激烈时,公司更倾向于用高基数进行取整;且取整基数的高低与业绩预测的质量相关:当取整基数更高时,业绩预测的准确性较低,且高估利润的行为更普遍;另外,公司业绩预测的取整基数越高,资本市场对预测消息的反应越弱,且对取整基数本身的反应更趋于负向。本文的研究有助于投资者更好地解读上市公司业绩预测,并为他们的投资决策提供了重要参考。
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| 关 键 词： | 业绩预测 取整行为 预测质量 |
The Rounding Behavior in Management Earnings Forecast |
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| YU Jianqiao,LUO Ting. The Rounding Behavior in Management Earnings Forecast[J]. Journal of Financial Research, 2016, 436(10): 190-206 |
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| Authors: | YU Jianqiao LUO Ting |
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| Affiliation: | School of Economics and Management, Tsinghua University |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Management Forecast Rounding Behavior Forecast Quality |
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