自由现金流量预测模型研究——基于汽车制造业的面板数据分析

本文构建了适用于企业价值估计的自由现金流量预测模型。模型根据自由现金流量的财务本质,通过将自由现金流量分解成各相应的应计项目,利用并设计相互之间的运算关系,运用计量经济学方法,对下一期的自由现金流量进行预测,并用汽车制造业上市公司的面板数据(1996年至2006年)对该预测模型进行了检验。结果表明模型本身以及解释变量都具有很高的显著性,证明了在销货成本、销售费用、管理费用与销售收入之比保持相对稳定等给定条件下,该模型具有很好的预测能力。