| Abstract: | Zusammenfassung Ungewi?heit über Wechselkurse und Zustrom ausl?ndischer Direkt-investitionen in die Vereinigten Staaten. - In diesem Aufsatz
wird zun?chst versucht zu kl?ren, auf welche Weise die Ungewi?heit über die Entwicklung der Wechselkurse die ausl?ndischen
Direktinvestitionen beeinflu?t, und danach werden solche Wirkungen auf den Zuflu? ausl?ndischer Direktinvestitionen in die
Vereinigten Staaten getestet. Die theoretischen Wirkungen erwarteter Aufwertungen und von Risiken sind im allgemeinen nicht
eindeutig und h?ngen von der Produktions- und Absatzstruktur des multinationalen Unternehmens ab. Im empirischen Teil zeigt
sich, da? die Zuflüsse von Direktinvestitionen in die Vereinigten Staaten aus fünf anderen L?ndern in signifikantem Ma?e negativ
mit einer erwarteten Dollar-Aufwertung und positiv mit einer Erh?hung der Wechselkursvariabilit?t verbunden sind. Dieses Ergebnis
ist konsistent mit den drei Typen von multinationalen Unternehmen, die sich in ihrer Produktions- und Absatzstruktur unterscheiden
und in dieser Arbeit betrachtet werden.
Résumé Incertitude de taux de change et investissement direct étranger dans les Etats Unis. - Cet article essaie de classifier les
possibilités différentes de l’influence de l’incertitude de taux de change sur l’investissement direct étranger (IDE) et puis
teste les effets des influx américains IDE. Les effets théoriques d’une révalorisation attendue aussi bien que du risque sont
ambigus et dépendent de la structure de la production et des ventes de l’entreprise multinationale. Empiriquement, les influx
américains IDE d’origine de cinq autres pays sont négativement associés avec la révalorisation attendue du dollar et positivement
avec la variabilité accrue du taux de change. Cela est consistent avec trois structures spécifiques d’entreprise multinationale
analysées dans l’article.
Resumen La incertidumbre de la tasa de cambio e inversiones extrajeras en los EE UU. - En este trabajo se intentan clarificar las
formas en las cuales la incertidumbre de la tasa de cambio puede afectar a la inversión extranjera y someter estas hipótesis
a un test empírico en el caso de las inversiones extranjeras en los EE UU. Teóricamente los efectos de una revaluación esperada
y del riesgo son ambiguos, dependiendo de la estructura de la production y de las ventas de la empresa multinational. Empíricamente
las inversiones extranjeras en los EE UU con origen en cinco países resultan estar asociadas negativamente con la revaluación
esperada del dólar y positivamente con una más alta variabilidad de la tasa de cambio. Esto es consistente con tres structuras
específicas de empresas multinationales tratadas en este trabajo.
|
