| 基于变结构Copula模型的股市与汇市间波动溢出效应研究 |
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| 引用本文： | 吴智昊. 基于变结构Copula模型的股市与汇市间波动溢出效应研究[J]. 金融发展研究, 2015, 0(2) |
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| 作者姓名： | 吴智昊 |
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| 作者单位： | 浙江工商大学,浙江 杭州,310018 |
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| 摘 要： | 本文采用变结构Copula模型对我国股、汇市间的波动溢出效应进行研究。利用二元正态Copula函数的时变相关系数得出美元对人民币汇率与沪深300指数间相关关系的变结构点，再利用混合Copula模型分段检验波动溢出效应。实证结果表明，汇改以来，美元对人民币汇率与沪深300指数间存在着长期而显著的波动溢出效应。在次贷危机发生期间，美元对人民币汇率与沪深300指数间相关关系的变结构点增多，尾部相关性增强，两市间的波动溢出效应显著增强。因此，应加强对波动溢出传导中介的管理，减轻波动溢出效应的负面影响。
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| 关 键 词： | 人民币汇率 波动溢出效应 变结构Copula模型 |
Empirical Study on the Volatility Spillover Effect between Exchange Market and Stock Market:A Variable Structure Copula approach |
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| Wu Zhihao. Empirical Study on the Volatility Spillover Effect between Exchange Market and Stock Market:A Variable Structure Copula approach[J]. Journal of Financial Development Research, 2015, 0(2) |
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| Authors: | Wu Zhihao |
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| Keywords: | exchange rate volatility spillover effect variable structure copula |
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