原油、玉米、燃料乙醇市场动态相关性研究

本文利用惩罚对照函数法和AR(1)-DCC-MVGARCH(1,1)模型对2003年9月5日至2013年6月28日期间全国原油、玉米、燃料乙醇市场的价格断点效应和动态联动效应进行了实证分析。结果发现:原油、玉米、燃料乙醇市场分别在2008年7月18日、2008年8月22日、2008年10月10日出现显著的断点效应。2008年上半年以前,原油、玉米、燃料乙醇市场间不存在动态相关关系;2008年下半年开始,原油、玉米、燃料乙醇市场间的动态相关系数明显增大,协调程度增强,市场分割程度减弱,动态相关关系显著。