企业并购定价中溢价的计量与分配研究 |
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引用本文: | 宋云,王琳.企业并购定价中溢价的计量与分配研究[J].经济与管理研究,2009(6). |
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作者姓名: | 宋云 王琳 |
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作者单位: | 1. 中国人民大学商学院会计系,北京,100872 2. 东北大学工商管理学院,沈阳市,110004 |
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摘 要: | 企业并购的成效在相当程度上取决于对目标企业的定价适当与否,而在并购定价决策中溢价的计量与分配则是一个关键问题.本文针对并购溢价的计量问题,对比了现金流量折现法与实物期权法,指出实物期权法在溢价的计量方面优于现金流量折现法,对并购溢价的分配从完全且完美信息博弈的角度进行分析,得出了最优分配比率.
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关 键 词: | 并购 博弈 实物期权 子博弈精炼纳什均衡 |
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