美国货币政策溢出对中国债券市场的影响 |
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引用本文: | 于静霞,安真,李馨怡.美国货币政策溢出对中国债券市场的影响[J].税务与经济,2024(2):77-87. |
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作者姓名: | 于静霞 安真 李馨怡 |
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作者单位: | 1. 广西财经学院会计与审计学院;2. 东北师范大学经济与管理学院;3. 西南财经大学金融学院与中国金融研究院 |
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基金项目: | 国家社会科学基金一般项目(20BTJ015); |
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摘 要: | 作为国际货币体系的核心,美国频繁调整货币政策和运用非常规货币政策工具必然会对中国产生政策溢出效应,加之中国债券市场对外开放程度不断提升,美国货币政策溢出对中国债券市场具有显著影响,短期债券受影响程度大于长期债券;溢出效应在经济周期的不同阶段存在非对称性,美联储在经济衰退阶段实施的扩张性刺激政策对中国债券市场的冲击更大;美国货币政策主要通过汇率渠道影响中国债券市场,并且其在2015年后显示出更强的有效性。因此,中国应进一步完善多层次资本市场建设,加快补充创新金融工具,建立股、债、汇及大宗商品市场联动的风险预警与联合干预机制,通过提升经济内生增长动力来降低跨境资本流动风险,掌握对外开放主动权。
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关 键 词: | 货币政策溢出 联邦公开市场委员会会议 债券市场 事件研究法 经济周期 |
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