宏观审慎视角下的商业银行行业信贷供给实证研究

商业银行行业信贷供给既受商业银行资本充足率的影响，也受流动性风险的影响。使用微观的行业信贷数据，从“机构记忆”假说视角出发，将影响商业银行信贷供给的因素分为主观和客观两个维度。在控制主观因素变量基础上，使用Panel-VAR模型对商业银行信贷供给影响因素进行研究。结论表明，中国商业银行经营者并没有忘记过去的“教训”，对信贷供给以控制导向为主。但是客观因素实证结果表明，流动性风险和资本充足率对不同行业信贷供给的影响各不相同，中国房地产业和建筑业风险非常高，却吸收了大量银行信贷。因此，逆周期的宏观审慎监管要发挥其精准化调控特点，避免“一家有病、大家吃药”。