| 家族控制、双重委托代理冲突与现金股利政策——基于中国上市公司的实证研究 |
| |
| 引用本文： | 魏志华,吴育辉,李常青. 家族控制、双重委托代理冲突与现金股利政策——基于中国上市公司的实证研究[J]. 金融研究, 2012, 0(7): 168-181 |
| |
| 作者姓名： | 魏志华 吴育辉 李常青 |
| |
| 作者单位： | 厦门大学经济学院;厦门大学管理学院 |
| |
| 基金项目： | 国家自然科学基金项目(项目编号:71102058、71102059、71172050);中央高校基本科研业务费项目(项目编号:201121012、2010221028)的资助 |
| |
| 摘 要： | 家族控制所衍生的双重委托代理冲突为公司治理研究提供了一个独一无二的视角。本文以2004～2008年1378家中国A股上市公司为样本,考察家族控制、双重委托代理冲突对于公司现金股利政策的影响。实证结果表明:(1)家族上市公司具有相对消极的现金股利政策,在控制其他影响因素后,家族上市公司的派现意愿和派现水平要比非家族上市公司低35%以上:(2)在我国两类代理冲突都会对上市公司现金股利政策产生显著负向影响;(3)家族上市公司具有相对消极现金股利政策的一个重要原因在于,家族控制加剧了第一类代理冲突而非第二类代理冲突并进而降低了上市公司的派现意愿和派现水平。
|
| 关 键 词： | 家族控制 双重委托代理冲突 现金股利 公司治理 |
Family Control,Double Principal-agent Conflicts and Cash Dividend Policy |
| |
| WEI Zhihua,WU Yuhui,LI Changqing. Family Control,Double Principal-agent Conflicts and Cash Dividend Policy[J]. Journal of Financial Research, 2012, 0(7): 168-181 |
| |
| Authors: | WEI Zhihua WU Yuhui LI Changqing |
| |
| Affiliation: | WEI Zhihua WU Yuhui LI Changqing |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | |
| 本文献已被 CNKI 等数据库收录！ |
|
