有间隔期的动量策略收益分析——来自中国A股周收益率数据的证据

一、文献综述 Jegadeesh和Titman经过研究后发现，股票价格变化在一定时期内表现出上升或下降的惯性，即股票市场存在动量效应。在Jegadeesh和Titman的研究成果发表之后，学者们围绕动量效应的存在性、具体表现特征、收益来源、理论解释和交易成本对动量策略收益的影响等展开了深入研究，得出了许多重要的研究结果。在所有关于动量效应的研究中，绝大部分都将精力集中在持有期的长短上，在此基础上通过评估过去的表现来构造动量策略。