我国上市公司非效率投资与债务约束探析

本文在梳理国内外已有的理论与实证研究基础之上，系统地分析了企业债务融资能够在一定程度上缓解代理冲突，可以通过企业的债务融资水平来提高投资的效率，即负债的控制约束效应。并根据我国特殊的经济环境，考虑到正处于转轨经济当中的我国上市公司，存在着诸如“预算软约束”等问题，加之我国特殊的财政分权体制和政府官员考评体系等因素的影响，探讨我国上市公司负债是否可以对非效率投资行为起到控制和约束的效果。