论资本结构对公司价值的影响

根据MM理论,在不考虑企业所得税的情况下,公司的价值与资本结构无关。而考虑企业所得税的MM理论则认为,在完善的资本市场这一基本假设条件下,考虑企业所得税后,由于债务的税盾作用,企业的资本结构对企业的资本成本和市场价值有影响。这些结论都以一系列假设为前提。本文考虑代理成本与财务拮据成本的情况,分析此情况下的模型的改进。