政府债务、李嘉图等价与货币政策效应——基于动态随机一般均衡模型(DSGE)的分析 |
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作者姓名: | 张雪莹 刘超 |
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作者单位: | 山东财经大学金融学院,山东济南,250014 |
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基金项目: | 国家自然科学基金项目“货币政策多目标交互行为协调控制研究”,国家社会科学基金项目“系统科学范式下金融理论与应用”,山东省金融产业优化与区域发展管理协同创新研究 |
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摘 要: | 本文在DSGE模型中引入政府债券余额和期限变量,以及政府发债数量受市场利率影响的行为方程,由此分析政府债务因素对家庭最优消费决策、货币政策效应进而社会福利损失的影响。模型的稳态方程、脉冲响应和数值模拟分析结果表明:货币政策冲击对家庭消费的影响方向和程度除了与传统的李嘉图等价部分有关之外,还与由政府债券规模和期限决定的非李嘉图等价部分有关。另外,政府债券规模和期限的变化还将影响消费和劳动面对外部冲击时的波动幅度、进而社会福利损失的大小。
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关 键 词: | 政府债务 李嘉图等价 货币政策效应 动态随机一般均衡 |
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