| 跨境资本流动、通货膨胀与均衡实际汇率的关系研究——基于面板平滑转换回归模型 |
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| 引用本文： | 唐镇营,黄楚光.跨境资本流动、通货膨胀与均衡实际汇率的关系研究——基于面板平滑转换回归模型[J].广西财经学院学报,2016(4):45-57. |
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| 作者姓名： | 唐镇营 黄楚光 |
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| 作者单位： | 1. 中国联通广州分公司,广东 广州,510630;2. 兴业期货广州分公司,广东 广州,510000 |
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| 摘 要： | 首次采用面板平滑转换回归模型,对全球41个国家(地区)1991—2015年的均衡实际汇率变动展开深入分析.在此过程中,笔者构建了非线性模型,重点考察了资本账户开放情况下,随着通胀风险加剧,三种跨境资本流动对均衡实际汇率变动的影响效应.研究发现,通胀风险增大会恶化出口增长,使得经常账户的贸易净流入对均衡实际汇率的正效应逐渐减弱,同时也抑制了资本账户的外商直接投资、外商证券投资等对均衡实际汇率的正效应.此外,研究发现,外商直接投资和贸易净流入是影响均衡实际汇率的两大重要因素,说明央行在调控货币汇率时要密切注意跨境资本流动的影响.最后,笔者提出了现阶段开放我国资本账户与管控通胀风险的若干建议.
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| 关 键 词： | 跨境资本流动 通货膨胀 均衡实际汇率 资本账户 |
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