金融审慎监管与货币政策的协同效应--考虑金融系统性风险防范北大核心CSSCISSCI |
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引用本文: | 童中文,范从来,朱辰,张炜.金融审慎监管与货币政策的协同效应--考虑金融系统性风险防范北大核心CSSCISSCI[J].金融研究,2017(3):16-32. |
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作者姓名: | 童中文 范从来 朱辰 张炜 |
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作者单位: | 1.南京师范大学210023;2.南京大学210093; |
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摘 要: | 货币政策与宏观审慎监管具有协同性,央行专注于维持物价稳定的货币政策可以熨平金融资产价格波动,达到防止金融系统性风险的金融监管目标。在不同经济状态下,货币政策对经济和金融变量的效应具非对称性。在本文的DSGE模型中,系统性风险的产生是内生的,由于其他变量的反应,简单货币政策意外收紧并不一定会降低系统性风险,当金融部门脆弱时往往会造成强冲击。宏观审慎货币政策添加了逆周期资本要求和金融脆弱性反应,高风险状态下其"逆周期缓冲"机制会减弱意外性货币政策的负面影响,获取更高的福利收益,同时兼顾通货膨胀和产出的目标要求,从而更有效地平缓经济波动和维护金融稳定。
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关 键 词: | 金融监管 货币政策 政策协同 DSGE模型 宏观审慎规则 |
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