| 融资融券交易对市场和标的个股波动影响的实证研究 |
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| 引用本文： | 刘明青. 融资融券交易对市场和标的个股波动影响的实证研究[J]. 金融发展研究, 2014, 0(9) |
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| 作者姓名： | 刘明青 |
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| 作者单位： | 浙江工商大学,浙江 杭州,310018 |
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| 摘 要： | 作为证券市场的重要制度之一，融资融券交易理论上应具有价格发现、价格稳定、提高流动性等基本功能。本文从融资、融券交易的价格稳定理论机制出发，针对市场和个股两个层面系统而全面地分析融资交易和融券交易的价格稳定作用。研究发现：融资交易对指数波动没有显著影响，融券交易对指数波动有一定平抑作用；融资融券交易对标的个股有价格稳定作用，除极个别个股的融资作用表现不确定。
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| 关 键 词： | 融资融券 非对称GARCH模型 VAR模型 面板数据 |
Empirical Study on Margin Impact on Volatility of the Market and the Individual Stocks |
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| Liu Mingqing. Empirical Study on Margin Impact on Volatility of the Market and the Individual Stocks[J]. Journal of Financial Development Research, 2014, 0(9) |
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| Authors: | Liu Mingqing |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | margin asymmetric GARCH model VAR model panel data |
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