| 资本要素市场化与制造业企业僵尸化 |
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| 引用本文： | 武宵旭,任保平,葛鹏飞.资本要素市场化与制造业企业僵尸化[J].财贸研究,2023(5):1-13. |
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| 作者姓名： | 武宵旭 任保平 葛鹏飞 |
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| 作者单位： | 1. 西北大学;2. 南京大学 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学研究青年基金项目“资本错配对中国制造业企业行为的扭曲效应、作用机理与解决对策研究”(20YJC790029)；;陕西省教育厅科研计划项目“资本错配对陕西制造业企业行为的扭曲效应、作用机理与解决对策”(20JT065)；;陕西省社会科学基金项目“数字金融赋能陕西制造业高质量发展的影响研究”(2021D057)； |
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| 摘 要： | 使用中国制造业企业的微观数据，探讨资本要素市场化配置对企业僵尸化的影响效应。研究发现：资本要素市场化显著降低了制造业企业僵尸化的发生概率，且该结论在经过一系列稳健性测试和内生性检验后依然成立。作用机制检验结果表明，资本要素市场化通过降低企业杠杆率、增加企业资产收益率、提升企业全要素生产率以及减少企业政府补贴渠道抑制了制造业企业僵尸化风险。异质性分析结果显示：资本要素市场化对东部地区制造业企业僵尸化的抑制作用最大，西部次之，中部最低；相比于国有企业、外资及港澳台企业，提高资本要素市场化配置水平可以更加明显地降低民营企业僵尸化的发生概率。
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| 关 键 词： | 资本要素市场化 制造业企业 高质量发展 企业僵尸化 |
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