分析师关注与公司研发投入:基于中国创业板公司的分析 |
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引用本文: | 谢震,艾春荣.分析师关注与公司研发投入:基于中国创业板公司的分析[J].财经研究,2014(2):108-119. |
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作者姓名: | 谢震 艾春荣 |
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摘 要: | 文章利用我国创业板公司数据,研究了分析师关注对公司研发决策的影响。研究结果表明:(1)分析师关注给经理层带来了过大的压力,导致经理层为了提高短期业绩而减少研发投入;(2)为了缓解这种负面影响,既可以利用控股股东来减少经理层的短期行为,也可以增加经理层持股水平,但控股股东的治理作用依赖于其对研发项目的熟悉程度;(3)分析师关注也可能减少信息不对称,从而对公司研发投入产生正面影响。
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关 键 词: | 分析师关注 研发投入 代理冲突 控股股东 经理层持股 信息不对称 |
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