中国股票市场价值反转投资策略有效性研究——基于Jegadeesh和Titman重叠法的实证

基于2006年5月至2009年5月的中国沪深A股市场的日对数收益率数据作为全样本数据,分别以周和月为研究周期,采用Jegadeesh和Titman(1993)的重叠法研究了沪深A股市场短期和中期的价值反转投资策略的有效性。实证结果表明,在研究的时间区间内,无论是在短期还是在中期,中国股票市场都存在显著的价值反转效应,这和国内许多学者的研究结果相吻合,也说明了我国股票市场是一个非有效市场。