从寻租理论看股票期权制

经济学定义的寻租活动的创租主体是政府，而笔者认为企业也可作为寻租者，又可作为创租者，而股票期权制却起着双重作用，一是利用报酬机制设计进行创租行为；二是可利用其他手段进行寻租行为。上述行为在多大程度上发生，取决于经营者权利大小及经营者利益与个人利益的紧密程度，从而股票期权激励在一定程度上也有利于减少经营者的创租动机。因此，我国在设计股票期权激励时，应充分考虑经营者的权力对报酬的影响，否则就起不到激励作用，反而成为经营者追求自身效用最大化的工具。