全球金融周期影响、跨境资本流动与宏观审慎管理有效性 |
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引用本文: | 刘嘉伟.全球金融周期影响、跨境资本流动与宏观审慎管理有效性[J].金融论坛,2023(7):15-23. |
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作者姓名: | 刘嘉伟 |
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作者单位: | 中央财经大学国际经济与贸易学院 |
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摘 要: | 本文将跨境资本流动宏观审慎管理政策有效性纳入全球金融周期框架分析,引入全球金融周期指数,对跨境资本流动宏观审慎管理政策变量进行赋值,通过广义矩估计方法对1990-2020年宏观审慎政策运用较为频繁的典型国家进行了实证分析,并对加入全球金融周期因素前后的参数估计进行了比较。实证结果表明,跨境资本流动宏观审慎管理政策是有效的,但全球金融周期对跨境资本流动宏观审慎管理政策效果产生影响,降低了政策工具有效性。各国在实施跨境资本流动宏观审慎管理时,应充分考虑全球金融周期波动影响。
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关 键 词: | 全球金融周期 中心外围国家 跨境资本流动 宏观审慎管理 |
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