数字普惠金融促进小微企业融资的理论机理及省级证据

数字普惠金融是普惠金融发展的新方向，为小微企业融资创造了新模式和新方法。然而，数字普惠金融如何推动小微企业融资的内在机理和实现机制的研究仍显不足。文章以斯蒂格利茨-维斯信贷配给模型(S-W模型)为基础框架，引入数字普惠金融两大核心优势——大数据和大样本供需方，通过分析两大核心优势对S-W模型中的假设条件、资金供求双方行为、均衡结果的影响，剖析数字普惠金融改善小微企业信贷配给的理论机理。同时通过研究各省小微信贷可获得性与数字普惠金融发展指数及其分项指数之间的关系，进一步验证数字普惠金融促进小微企业融资中大数据和大样本供需方实现机制特点，及不同类型省份异质性差异。研究结论显示，大数据和大样本对于改善小微企业融资都存在显著性正向影响，发达省份相比欠发达省份在大样本方面存在明显优势，但在大数据应用方面优势并不明显。未来进一步推动小微企业融资，发达省份主要是提升大数据应用技术并向欠发达省份溢出，欠发达省份主要是补齐大样本供需方短板，由此形成全面、协调、共享、可持续发展的局面。