个体投资者年龄特质与其股利偏好的实证分析

股利政策主要研究公司的税后利润在保留盈余与股东股利之间进行的权衡和分配，是公司融资决策和投资决策的逻辑延续。传统的股利政策有股利无关论和股利相关论，其中股利相关论又分为税差理论、追随者效应理论、信号传递理论和代理成本说等现代股利理论。随着行为经济学的崛起，金融学家们开始注重将社会学和心理学等学科的研究成果引进公司财务研究中，从市场参与者的个体行为以及产生该行为的更深层次心理、社会动机来解释、研究和预测公司股利政策现象与问题，