发行制度改革需对症下药

发行制度改革一定要存量增量一起改,以解开以往难解决的死结近期,关于新一轮新股发行体制改革正在深入讨论,解决资本市场三高顽疾当是其重要目标之一。多年来,利益的博弈使改革变成小打小闹,多数并不触动存量问题,只做一些增量的加减法,看起来新意十足,但都不足以解开三高的死结。我们认为,三高现象与以下几个因素有关:第一,高发行定价同中介机构包括参与询价的机构和发行人之间是利益共同体有关。在这样的利益共同体不受约束的情况下。