| 贸易信用、经济政策不确定性与企业破产风险 |
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| 引用本文： | 何康,项后军,方显仓,孙美玲.贸易信用、经济政策不确定性与企业破产风险[J].国际经贸探索,2022,38(2):36-50. |
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| 作者姓名： | 何康 项后军 方显仓 孙美玲 |
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| 作者单位： | 华东师范大学经济学院,广东金融学院金融与投资学院,中国人民银行舟山市中心支行 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金面上项目(71973035)；;国家社会科学基金面上一般项目(20BJY243)； |
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| 摘 要： | 文章主要考察了经济政策不确定性加大的背景下,贸易信用在企业破产风险传播和防范中的作用。研究发现,贸易信用在资产端具有显著的风险引致效应,在负债端具有显著的风险化解效应,当经济政策不确定性上升时,企业通过主动调整贸易信用融出和贸易信用净额冲抵了部分不利影响。分类研究表明,贸易信用融出显著提高了外部融资依赖低企业的破产风险,贸易信用融入显著降低了外部融资依赖高企业的破产风险,经济政策不确定性则在一定程度上弱化了这些作用。贸易信用融出和贸易信用净额均显著提高了ST类企业的破产风险,同时经济政策不确定性显著强化了这一作用,这显著区别于非ST类企业。内生性检验及多种稳健性检验均显示研究结论是稳健的。
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| 关 键 词： | 贸易信用 经济政策不确定性 破产风险 |
Trade Credit,Economic Policy Uncertainty and Enterprise Bankruptcy Risk |
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| HE Kang,XIANG Hou-jun,FANG Xian-cang,SUN Mei-ling.Trade Credit,Economic Policy Uncertainty and Enterprise Bankruptcy Risk[J].International Economics and Trade Research,2022,38(2):36-50. |
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| Authors: | HE Kang XIANG Hou-jun FANG Xian-cang SUN Mei-ling |
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