人民币汇率波动的股票价格效应研究 |
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作者姓名: | 寇明婷 景海霞 |
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作者单位: | 山西大同大学商学院 山西大同 037009 |
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基金项目: | 山西大同大学博士科研启动项目;教育部人文社会科学研究项目 |
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摘 要: | 本文以人民币兑美元汇率RMB/USD及人民币兑澳元汇率RMB/AUD与上证综合指数、深圳成分指数及三支个股每日收盘价为样本,运用协整分析、Granger因果检验等方法,分析了2005年汇率改革后人民币汇率波动对股票价格走势的影响。研究发现,人民币兑美元汇率及人民币兑澳元汇率与股票价格之间均存在长期均衡的协整关系;股票价格与RMB/USD关系显著且存在双向因果关系,而对RMB/AUD反应显著但二者之间不存在双向因果关系;股票价格对人民币汇率波动的敏感度也因受不同行业因子的影响而变化。
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关 键 词: | 人民币汇率 股票市场 价格效应 |
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