| 银行贷款对非效率投资的影响:融资抑或治理 |
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| 引用本文： | 周雪峰.银行贷款对非效率投资的影响:融资抑或治理[J].经济与管理研究,2014(2):86-94. |
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| 作者姓名： | 周雪峰 |
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| 作者单位： | 郑州航空工业管理学院会计学院 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金项目“高管薪酬契约设计、研发配置优化与公司价值创造”（13BGL051）；国家自然科学基金项目“上市公司如何选择并购对价与融资方式?——基于嵌套结构的经验研究”（71172120） |
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| 摘 要： | 本文基于2003~2012年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验银行贷款对非效率投资的影响。研究发现,银行贷款对非效率投资的影响,在国有上市公司中更多表现为融资功能,而在非国有上市公司中更多表现为治理作用。具体表现为,国有上市公司银行贷款无论从总体还是从期限来看均无法抑制过度投资,但均可以缓解投资不足,发挥融资功能。非国有上市公司银行贷款总体上能够抑制过度投资,发挥治理作用,进一步从贷款期限分析这种治理作用主要来自短期贷款,而长期贷款对非效率投资影响不显著。
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| 关 键 词： | 银行贷款 非效率投资 产权性质 投资动因 |
| 收稿时间： | 2013/11/29 0:00:00 |
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