交叉上市、股价信息含量与公司价值——基于面板数据联立方程模型 |
| |
引用本文: | 陈培如,田存志.交叉上市、股价信息含量与公司价值——基于面板数据联立方程模型[J].经济与管理研究,2013(11):40-50. |
| |
作者姓名: | 陈培如 田存志 |
| |
作者单位: | 暨南大学经济学院 |
| |
基金项目: | 教育部人文社会科学研究规划基金项目“盈余管理、暴跌风险与所有权结构”(11YJA790140);广东省普通高校人文社会科学重点研究基地重大项目“基于市场微观结构理论的信息问题研究”(09JDXM79008) |
| |
摘 要: | 本文首次在罗尔(Roll)提出的股价非同步性测度模型中引入市场和行业的滞后因素,以沪深两市2002~2011年A股市场1879家上市公司的非平衡面板数据作为研究样本,以股价信息含量为切入点,实证研究了交叉上市与公司价值的关系。结果表明:(1)交叉上市能有效提高公司的股价信息含量;(2)提高公司股价信息含量能增加公司价值,但交叉上市降低了公司价值对股价信息含量的敏感性。从整体上看,交叉上市仍可以通过提高公司股价信息含量进而增加公司价值。
|
关 键 词: | 交叉上市 股价信息含量 公司价值 |
收稿时间: | 2013/7/26 0:00:00 |
|