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| 如何用CVaR模型监测极端风险 | |
| 引用本文： | 陈婵娟,李筱璇.如何用CVaR模型监测极端风险[J].当代经济,2010(5):122-123. |
| 作者姓名： | 陈婵娟 李筱璇 |
| 作者单位： | 复旦大学经济学院,上海,200433;申银万国证券研究所,上海,200002 |
| 摘 要： | 金融活动在很大程度上是风险管理活动,一次次的灾难性事件提示着我们风险管理的重要性。本文通过实证检验,发现CVaR模型对历史上海外几次大级别股灾都有显著警示作用,同时计算了1999年至今的沪深指数VaR与CVaR时序,以及2006年至今的模拟股票投资组合VaR与CVaR时序,发现CVaR指标对极端事件的发生更为敏感,并且与VaR模型结合使用会起到更好的风险识别作用,从而及早提示黑天鹅的到来。 |
| 关 键 词： | VaR CVaR 黑天鹅 股灾 |
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