中国股票市场卖空机制研究一——价格发现功能的实证检验 |
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引用本文: | 向超.中国股票市场卖空机制研究一——价格发现功能的实证检验[J].世界经济情况,2009(6):84-90. |
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作者姓名: | 向超 |
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摘 要: | 从理论上来说.卖空机制是完善股票市场制度建设必不可少的一项机制,引入卖空机制具有很多好处.比如价格发现、减小市场波动等。但是中国在引入卖空机制方面比较谨慎。本文从中国A股市场的数据出发,对比香港市场的表现,试图对卖空机制的市场影响进行符合中国情况的实证分析。本文首先分解了香港和内地市场差异的原因,说明了市场越接近卖空机制,股票的定价越合理;进而通过对可卖空和非卖空AH溢价指数变动的分析,说明了卖空机制在价格发现功能方面的贡献。
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关 键 词: | 卖空机制 价格发现功能 AH溢价指数 |
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