投资者情绪与股票收益率变化——基于沪深300指数 |
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作者姓名: | 谢婷婷 董慧敏 |
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作者单位: | 新疆财经大学 |
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基金项目: | 国家社科基金项目“新疆民族地区财政与金融协同促进稳定脱贫的困境及优化路径研究”(20BMZ150); |
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摘 要: | 投资者情绪对于活跃股票市场具有积极作用,同时也影响着股票市场的收益率。以沪深300指数为主要研究对象,选取2013~2022年日度数据,通过构建日度投资者情绪指数,研究其对股票收益率的影响。研究发现:第一,中国股票市场的投资者情绪可以显著提升股票的收益率;第二,在短期内,这种正向作用会加强,但在中长期,投资者的情绪对股票收益的影响将逐渐减弱,甚至出现反转现象,并且在利用替换变量、调整样本期、控制宏观经济变量之后结果依然稳健。此项研究有助于理解股市中情绪效应的特征及机理,为构建更为符合中国股民的投资者情绪指数提供一个新的视角。
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关 键 词: | 沪深300指数 日度投资者情绪指数 股票收益率 |
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