股票型基金的绩效分析——基于STR-HM4因子模型

区别于传统的基金经理能力评价模型,非线性平滑回归模型(Smooth Transition Regression,以下STR)更能准确的测定出波动性较大市场下的基金经理的行为特征。本文选取了从2002年开始设立第一只股票基金至2014年12月存在的362只股票型基金样本对基金绩效进行实证分析,结果发现基金经理间的择时能力存在显著差异。