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| 金融风险与风险传染——基于CCA方法的宏观金融网络分析 | |
| 作者单位： | ;1.中国社会科学院经济研究所国家金融与发展实验室;2.中央财经大学保险学院;3.美国哥伦比亚大学 |
| 摘 要： | 本文用CCA模型来分析基于SNA体系的中国各部门资产负债表,并通过改进宏观金融网络模型,借鉴谷歌网页排名算法,重新构建了网络调整后的各部门金融风险指数,用于综合考虑风险在部门间的传染。研究结果表明,实体经济部门中的主要风险集中于非金融企业,其资产和负债两端所蕴含的风险都为最大。2009年—2015年,各部门以资产负债率为代表的风险指标并未出现显著变化,资产与负债以相似的速度上升。但2015年后,各项风险指标都出现恶化,应予以充分重视,有必要继续推进结构性去杠杆。本文研究得出的市场隐含的无效资产占比,大于官方公布的规模,但并不十分夸张。研究结果还表明,当前宏观金融网络有利于部门间风险的分散,居民部门在网络中吸收了一定的风险。 |
| 关 键 词： | 风险传染 宏观金融网络 CCA方法 |
Financial Risk and Risk Contagion: A Study of the Macro-Financial Network with A CCA Model |
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| Keywords: | |