香港市场一周回瞰

持续维持看好铅酸电池板块,看好该行业阶段性投资机会的大逻辑并未变化：（1）行业整合导致大多小厂关闭,且复产成本较高,行业龙头及环保做得好的企业将会获得市场占有率提升可能性;（2）下游电动自行车分散,铅酸电池供应集中度提高,将有利于龙头企业提高议价能力及毛利率。需要考虑电极板短缺的不明朗因素,由于天能电极板外购比例仍有30％,逊于超威100％电极板自给。但在两者市值缩小的同时,需要看到天能仍有18个亿的铅回收项目。