基于期权调整的有效久期在CMO证券产品设计中的应用 |
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作者姓名: | 车辚 |
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作者单位: | 复旦大学数学科学学院 |
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摘 要: | CMO(抵押担保证券)自从发行以来,得到了各类投资者的广泛支持。CMO的有效运行不需要太多法律和会计支持,对于我国的市场来说是个非常好的投资工具。2005年,中国国家开发银行和中国建设银行相继推出了具有MBS雏形的产品,采用了类似CMO的模式。CMO产品设计中,久期是个核心的概念。本文以久期和有效久期入手,旨在提出一种可以使CMO的资产池达到一定风险免疫的方法。
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关 键 词: | CMO 有效久期 OAS 利率免疫 |
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