β值和帐面/市值比与股票收益关系的实证研究北大核心 |
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引用本文: | 朱宝宪何治国.β值和帐面/市值比与股票收益关系的实证研究北大核心[J].金融研究,2002(4):71-79. |
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作者姓名: | 朱宝宪何治国 |
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作者单位: | 1.清华大学经济管理学院100084; |
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摘 要: | 根据CAPM模型 ,β为通常收益率的解释因素 ,但自 80年代以来 ,这一结论受到挑战。Stattman(1 980 )等人发现帐面 /市值比对股票收益率有很强的解释力。本文运用中国股市 1 995- 1 997年的数据对 β和帐面 /市值比与收益率的关系和对其的解释力进行了实证检验 ,得出的结论是帐面 /市值比比 β对股票收益率有更强的解释力 ,并具体量化了二者的解释力程度。这一研究有助于深化人们对影响股票收益率的因素的认识 ,亦有助于投资者进行投资组合的决策。
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关 键 词: | 股票收益关系 股票市场 风险因素β值 帐面/市值比 实证分析 |
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