企业社会责任对财务绩效影响研究——基于中国上市公司的经验证据

在披露意愿、股权性质、经济周期调节变量的基础上研究企业社会责任对财务绩效的影响，考虑企业社会责任的时间滞后效应，加入滞后一期的CSR研究对财务绩效的影响。实证结果表明：当期企业社会责任与当期财务绩效呈正相关但不显著，滞后一期的企业社会责任显著正向影响当期财务绩效；当期企业社会责任与披露意愿、经济周期的交互作用表明，相对于经济繁荣期，在经济收缩期企业当期自愿披露企业社会责任报告会更显著提高当期财务绩效；当期企业社会责任与股权性质的交互作用表明相对于非国有企业，国企当期承担企业社会责任会显著提高当期财务绩效；滞后一期的企业社会责任与股权性质、经济周期的交互作用表明在经济收缩期，国有企业上一年履行企业社会责任会显著降低当期财务绩效。