分阶段的沪市波动不对称性的实证研究 |
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引用本文: | 刘佳珍.分阶段的沪市波动不对称性的实证研究[J].西部金融,2008(9). |
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作者姓名: | 刘佳珍 |
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作者单位: | 西安交通大学,陕西西安,710062 |
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摘 要: | 本文以上证综合指教为研究对象,将股票市场波动划分为牛市和熊市两个阶段,采用GARCH模型族研究沪市的波动性特征,以圣在牛市和熊市两个阶段股市的不平衡性反应.结果表明在牛市中,利好消息对股市的影响大于利空消息的影响;而在熊市中,利空消息的影响大于利好消息的影响.因此,管理层在出台相关政策时,应当判断市场消化政策冲击的能力,从而把握好政策调节市场的力度.
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关 键 词: | 沪市 EARCH模型 非对称信息效应 |
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