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| 汇率变动对资产收益率的影响——以股票市场和房地产市场为例 | |
| 引用本文： | 张兆瑞,孔刘柳,陈磊.汇率变动对资产收益率的影响——以股票市场和房地产市场为例[J].中国集体经济,2014(12):71-73. |
| 作者姓名： | 张兆瑞 孔刘柳 陈磊 |
| 作者单位： | 上海理工大学管理学院 |
| 基金项目： | 本文为上海市教委重点学科建设项目——经济系统运行与调控（J50504）子课题研究成果之一. |
| 摘 要： | 本文基于2003年8月至2013年8月的月度数据,采用MS-VAR模型实证发现,前一期的汇率变动会对当期的股市和房地产收益率产生相反的影响且对前者的影响更大。另外,汇率变动对资产收益率的影响会随着它们所处的经济状态有所不同。在波动剧烈时期,股市和房地产收益率对汇率变动冲击的响应波幅大,且影响复杂,而在波动相对平稳时期,则响应的波幅小,且作用时间短。为此,本文提出设立外汇平准基金、加强资本监管、提高资产市场抗风险能力等建议。 |
| 关 键 词： | 汇率变动 资产收益率 MS-VAR模型 脉冲响应分析 |
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