以SHIBOR波动性视角检验利率市场化成果--基于GARCH模型

存贷款利率是银行融入融出货币的价格，在存贷款利率管制放开之前，其具有明显的官方利率色彩。SHIBOR是银行间拆借货币的报价价格，是利率市场化背景下的产物。作为横跨货币市场和信贷市场的主体，银行在实际运行中存在双重截然不同的定价机制，这也使得两种机制的相互影响存在可能。本文运用GARCH模型等计量方法，通过研究贷款利率管制放开后,SHIBOR波动性的变动,捕捉利率市场化制度演进的改革成果，并就此提出相应的政策建议。