我国证券市场中小投资者非理性羊群行为分析

一、羊群行为的概念 2007年我国股市上证综指突破6124点，但4个月后的2008年第一季度，就下跌到3357点，股票指数的剧烈波动，充分说明了我国大部分投资者的投资是一种非理性的投资行为，即羊群行为。证券市场中的羊群行为是一种非理性的行为，它是指投资者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人的决策，或者过度依赖于舆论，而不考虑自己的信息的行为。在我国股市中，中小投资者所占比例很大，但往往缺乏对个股投资价值的分析和研究，没有自主明晰的投资策略，因此，不得不追随其他投资者行动的行为。这种投资行为在市场上有较强的传导效应，是一种被动盲从的投资行为。