80年代中期以来国际资本市场结构的新变化

<正> 股市暴跌后国际资本借贷活动复兴:证券化和再中介化国际融资证券化到1986年达高峰,该年年底,开始疲弱不振,1987年10月的股市危机使国际债券市场的过剩能力化为乌有。据OECD《金融市场趋势》发表的数字,1987年国际资本市场上证券融资1990亿美元,大大低于1986年的2388亿美元。浮动利率债券的发行1987年为1213亿美元,低于1986年的1415亿美元。欧洲(境外)股票及股权联系债券在股市危机中受打击最严重(见表格)。1987年头3个季度的发行额394亿美元,第三季度发行额只有36亿,1988年头3个季度发行共332亿,未恢复到1987年同期的394亿美元的水平。新发行欧洲股票1988年头9个月仅有28亿美元,只有1987年数字的1/3。