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| 中国创业投资及私募股权投资的投资回报实证分析——基于创业板IPO数据 | |
| 作者姓名： | 段新生 |
| 作者单位： | 首都经济贸易大学会计学院 |
| 基金项目： | 北京股权投资发展管理有限公司委托课题 |
| 摘 要： | 文章应用中国创业板IPO数据计算了中国创业投资和私募股权投资的投资回报,得出了如下结论:在不考虑费用和附属权益的前提下,中国创业投资(VC)的平均内部收益率在289%～627%之间,中国私募股权投资(PE)的平均内部收益率在822%～2302%之间.如果考虑费用和附属权益,则中国创业投资(VC)的平均内部收益率在227%～474%之间,中国私募股权投资(PE)的平均内部收益率在583%～1570%之间,分别比欧美市场的类似指标高出15～30倍和25～70倍.这一结论表明中国作为私募股权投资的一个新兴市场,其回报是相当诱人的.另外,文章还讨论了内部收益率与初始投资的回归模型,得出内部收益率与初始投资不相关的结论. |
| 关 键 词： | 创业投资 私募股权投资 创业板 私募股权基金 业绩评价 |
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