| 交易量,日历效应与股价波动性——基于2001～2005年中国证券市场的经验分析 |
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| 引用本文： | 夏天,华仁海. 交易量,日历效应与股价波动性——基于2001～2005年中国证券市场的经验分析[J]. 西安财经学院学报, 2007, 20(2): 9-15 |
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| 作者姓名： | 夏天 华仁海 |
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| 作者单位： | 1. 华侨大学,商学院,福建,泉州,362021
2. 南京财经大学,金融学院,江苏,南京,210014 |
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| 基金项目： | 高等学校博士学科点专项科研项目 |
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| 摘 要： | 以我国深沪股市的大盘指数为研究对象,分析了“日历效应”对交易量与股价波动性关系的特殊影响,并且分别考虑将原始交易量、包含自相关性的交易量、以及进行“好消息”与“坏消息”划分后的交易量引入到GARCH模型以及非对称性GARCH模型中进行研究。研究发现:原始交易量对股票指数的股价波动性开始具备了一定的解释效应,但是考虑了自相关性后交易量却无法有效解释股价波动的GARCH效应;股价的日历效应对于上海市场中交易量对股价波动性的解释有着推波助澜的作用,而“好消息”与“坏消息”的划分后的交易量可以对非对称性的股价波动性进行较好的解释。
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| 关 键 词： | GARCH效应 非对称性GARCH效应 股价波动性 股票交易量 股价日历效应 |
| 文章编号： | 1672-2817（2007）02-0009-07 |
| 收稿时间： | 2006-12-14 |
| 修稿时间： | 2006-12-14 |
Trading Volume, Day-of-the-week Effect and the Volatility——the Empirical Study on the Chinese Stock Markets from 2001 to 2005 |
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| XIA Tian,HUA Ren-hai. Trading Volume, Day-of-the-week Effect and the Volatility——the Empirical Study on the Chinese Stock Markets from 2001 to 2005[J]. Journal of Xi‘an Institute of Finance & Economics, 2007, 20(2): 9-15 |
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| Authors: | XIA Tian HUA Ren-hai |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | GARCH effect EGARCH effect the volatility the trading volume Day-of-the-week Effect |
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