基于组织生命周期的中小企业融资偏好及方式研究

一、文献回顾 （一）早期资本结构理论。资本结构是指企业取得的长期资金各项来源的组合及相互关系。早期的资本结构理论是美国经济学家大卫·杜兰特提出的，包括净收益理论、净经营收益理论和传统理论。净收益理论认为企业利用债务资金总是有利的，企业的资本结构、企业成本与企业价值无关，不存在最佳资本结构优化问题。净经营收益理论认为随着低成本负债增多，相应增加企业权益资本的风险，进而普通股股东要求更高的收益率，使权益资本成本上升。