| 中国与美国股票市场动态相关性——基于2007～2010年样本的实证检验 |
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| 引用本文： | 蒋彧,裴平.中国与美国股票市场动态相关性——基于2007～2010年样本的实证检验[J].经济管理,2012(3):115-122. |
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| 作者姓名： | 蒋彧 裴平 |
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| 作者单位： | 南京大学商学院 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金重点项目“我国应对国际金融风险的对策研究”(08AJY029) |
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| 摘 要： | 2007年,美国爆发次贷危机,随后引发全球性金融海啸,对中国股票市场形成了前所未有的冲击。研究国际金融危机前、危机中以及危机后中国股票市场与美国股票市场的动态相关性,对今后防范国际金融危机冲击和维护国内金融市场稳定具有重要意义。本文采用时变Cop-ula-GARCH模型对2007～2010年中美股票市场动态相关性进行实证检验,发现两者总体相关性和尾部相关性随着国际金融危机进程而表现出明显阶段性变化。在对实证检验结果做进一步分析的基础上,本文还得出一些有益的启示。
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| 关 键 词： | 时变相关性 尾部相关性 股指收益率 copula-GARCH模型 |
Research on the Dynamic Correlation between China Stock Market and US Stock Market——An Empirical Study of the Sample in years 2007~2010 |
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| JIANG Yu,PEI Ping.Research on the Dynamic Correlation between China Stock Market and US Stock Market——An Empirical Study of the Sample in years 2007~2010[J].Economic Management,2012(3):115-122. |
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| Authors: | JIANG Yu PEI Ping |
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| Institution: | (School of Business,Nanjing University,Nanjing,Jiangsu,210093) |
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